23H1北交所公募股票基金持仓分析：公募配备占比仍低 主题基金收益亮眼

今天投资提示：

   公募基金北京交易所持股规模和占有率双升游戏，交所基金基金但整体配备率仍低，公募股票公募需关心第一批8 只北证主题风格公募基金年末封闭式打开规模变化趋势。持仓截止到23H1 末，分析所有证券基金拥有北交所股票62.64 亿人民币，配备同比22H2 末提高28.8%；股票基金对北京交易所配备比例是占比主题0.11%，同比22H2 末提升0.03pcts，仍低但比照标准还是收益处于标配情况。公募基金北京交易所投资团队提高迟缓。亮眼21 年底至23 年里，交所基金基金总计参加北京交易所投资的公募股票公募公募基金管理员总数分别是20 家、35 家、持仓42 家、分析47 家，配备截止到23H1 末，占比主题约30%的公募基金管理员参加过北京交易所投资，但只大约3.80%的公募产品积极配备北京交易所。后面公募基金买入的动力包含：1）规章制度方面健全基金托管人量化评价管理体系，适用北京交易所主题风格公募基金产品的注册自主创新等；2）市场持续高品质扩充，提升产业链遮盖深度广度与高品质企业总数，提高对公募基金投资的影响力；3）转板分配有突破性进展，改进市场利率，提高可投性。4）北京交易所询价采购股票打新增加，吸引住公募产品参加。因为北证主题基金是持股北京交易所的公募基金主力军，而第一批8 只公募产品均在今年11 月底2年封闭期完毕第一次开启，人们关注其打开规模转变，以及市场动向危害。

   23H1 北京交易所主题基金广泛正收益，显著超越北证50。上半年度11 只北证主题基金9 只取得正收益。今年初迄今（截止到2023/09/12），北证主题基金均值净值增长率为4.57%，相对性北证50 指数绝对收益为16.77%，等同于排行全部股票型基金 复合型商品前10%分位。

   在其中，中华管理方法商品净值增长率位居，排在前0.5%分位。

   去除北证50 商品危害，看公募基金对北京交易所行业和股票配备状况：1）持股集中化于三个行业，截止到23H1 末，证券基金集中化配备电气设备、工业设备、基础化工三个行业，总计持股比例为70.06%。2）从调仓方位看，积极买入机械设备、车辆、轻工业生产制造等，减持电气设备、基础化工等。机械制造业关键买入自动化机械企业，公募基金关心国产化低自动化机械上下游和人型机器人产业链细分行业；汽车制造业关键买入汽车零部件版块，一是该领域受仿生机器人定义预转固；二是领域得益于出入口提高与原料价格下降。冶金行业关键买入个投资者士达。

   23H1 公募基金对电力设备行业高管增持力度较22H2 变缓，基本化工公司中间分裂比较大，高管增持主为碳纤维材料、化肥等供求布局加重的子行业。

   股票：持股分散，重视成长型与销售业绩边际变化。22 年底至23 年里，公募基金北京交易所前10大持股占有率由71.71%降到55.61%，持仓个股票数从89 只增加到了131 只。23H1，公募基金关键买入新型产业弹力标底，及发展可预测性强的国产化替代标底。买入力度前五股票分别是：

   昆工高新科技（ 2.16pcts）、鼎智高新科技（ 1.82pcts）、民士达（ 1.36pcts）、凯德石英石（ 1.13pcts）、中裕高新科技（1.11pcts）。减持股票大多为下游需求乏力仍处去库环节，或行业格局存有恶变风险性的企业。减持力度前五股票分别是：吉林碳谷（-4.56pcts）、贝特瑞（-4.12pcts）、创维电力能源（-1.67pcts）、海泰新能源（-1.49pcts）、新芝微生物（-1.30pcts）。

   投资剖析建议：9/1 中国证监会《关于高质量建设北交所的意见》，改革创新幅度、深度广度、深层超市场预测，随着国家政策不断兑付，行业市场股票投资风险有希望踏入上涨环节并带来高品质企业流通性改进，促进市场估值重构。提议掌握这轮政策周期，三条主线合理布局，一是，关心转板政策动态，关心低估值/低市值的转板预估企业。二是，关心合乎组织审美观喜好的强势股；三是，关心北京交易所股票打新与创业板股票的好机会。

   风险性提示：1.股票基金中报及财务年报与现有具体差异很大风险；2.北京交易所流通性不断不及预期风险；3.本报告为历史时间统计分析报告，所涉及到的行业或股票不构成投资提议。