轻工业制造行业周刊：特种纸价钱回升 家居要求恢复 太阳纸业网络资源收益初现

家居：现行政策使力，轻工求恢竣工稳定，业制业周阳纸业网源收益初希望旺季要求恢复。造行种纸7-8 月为家居营销淡旺季且同期相比数量比较高，刊特市场热度略微下降，价钱家居9-12 月旺季累加促进消费政策落实，回升且竣工开朗（8 月住房竣工完成3821 万平方米，复太同期相比 10.5%，络资同比 14.1%）、轻工求恢二手房成交优良，业制业周阳纸业网源收益初家居要求有望提升。造行种纸现阶段随着线下实体店人流量走低、刊特客单值提高放缓，价钱家居营业面积扩大及多元化获客能力提升到关键提高推动力，回升我们预计Q4 低数量下家居领头业绩提升有望加速。复太智能化家居版块，8 月智能坐便器网上持续高增，三大平台总零售额同期相比 43.2%，在其中抖音渠道收益释放出来（同期相比 324.4%），内资企业知名品牌不断领跑。强烈推荐恋家家居、欧派橱柜家居、志邦家居、金牌厨柜、索菲娅、喜临门、慕思股权、敏华控股、全友家居、江山欧派、王力智能安防、司米橱柜、瑞尔特、巧太太、法恩莎家居等。

   大宗商品纸：浆纸系、废旧纸张系涨价逐渐贯彻落实，太阳纸业网络资源收益初显。9 月外盘期货浆价报涨，Mets Kemi 加工厂运行之际，预估新增加针叶浆生产能力89 万吨级，预估浆价年之内保持底位横盘整理。现阶段浆纸系价格上涨逐渐贯彻落实，废旧纸张系经营规模造纸厂涨幅榜、价钱稳步增长，赢利修补未来可期。太阳纸业缅甸产业园区建设有序推进，原材料收益有望加快呈现，预估3-5 年之内将进入销售业绩迅速兑付期，且企业最底层盈利压实，预估后半年赢利平稳往上。强烈推荐太阳纸业，关心玖龙纸业、博汇纸业、山鹰国际、晨鸣纸业等，关心林业碳汇放宽之际的岳阳林纸。

   铜版纸：这周整理诊疗外包装原纸张，升级五洲特纸、华盛新材。2015-2021 年中国诊疗外包装原纸张生产量CAGR 达13.2%，在其中透析纸/非透析纸CAGR 分别是13.6%/12.7%。憧憬未来，最后杀菌方式广泛运用有望推动诊疗包装袋占有率不断提升。除此之外，在我国正处于国家标准&监督机制转型，若今后将最后杀菌外包装列入医疗机械行业管理方法，行业天花板有望进一步提升。不断强烈推荐仙鹤股份、华旺高新科技、五洲特纸、冠豪高新。

   交易：8 月姨妈巾电子商务主要表现亮丽，离焦镜旺季提高出色。依据久谦数据信息，8 月姨妈巾电子商务主要表现亮丽，在其中抖音直播平台增长速度最大，且线上平台市场竞争激烈，分知名品牌来说，百亚股份8 月电子商务初次促销过亿，线上平台基本建设日趋健全，线下推广掌握开学了档大促销突破口占领校边资源及塑造年青用户认知；开学了旺季离焦镜方式动销售量好，市场竞争格局主要表现分裂，外资品牌、明月、国内低端品牌各自合理布局高中低档价位段，明月眼镜片商品性价比比较高、市场份额有望提升。8 月网上宠食增长速度领跑用具，在其中领跑（同期相比 81.3%）、爵宴（同期相比 274.4%）增长速度醒目。强烈推荐公牛集团、百亚股份、晨曦股权、博士眼镜、明月眼镜片、中宠股份、佩蒂股份、中顺洁柔等。

   外包装：中下游终端设备稳定恢复，苹果新手机开售提升要求。8 月社零数据恢复超过预期（同期相比 4.6%，同比 3.2%），预估系暑假线下购物形势提高，可选消费增长速度改进比较大。当中3C 销售市场随着领头上新加快转暖，iPhone 15 系列产品开售后市场热度很高，依据Counterpoint 预测分析，苹果公司iPhone 15 系列产品补货量预估为8000 万部上下，随着Q4 交货转折点来临，订单信息有边际改善。未来展望H2，下游需求延柔和恢复，成本费收益不断，预估新巨丰、永新股份、昇兴股权主要表现仍相对性出色，裕同科技智慧工厂方式加快拷贝、赢利神经中枢有望逐渐上升，强烈推荐裕同科技、新巨丰、永新股份、昇兴股份等。

   出入口：这周升级恒林股份，主营业务订单信息转暖，跨境电子商务&永裕家居发展机械能充足。

   得益于下游企业库存量见尾&旺季提交订单节奏感加快，预估企业代工生产订单信息已逐渐转暖。

   企业深入推进跨境电子商务合理布局，将来有望奉献关键增加量。除此之外，企业报表合并永裕后不断创变，助其越南地区无人工厂成功建成投产（先前为租聘），市场占有率有望平稳扩大。

   强烈推荐匠心独运家居、永艺股份、恒林股份、盈趣科技、共创草坪，关心致欧高新科技、浙江自然，久祺股权、麒盛科技、梦百合、乐歌股份、哈尔斯、嘉益股权、家联金融等。

   风险防范：交易恢复大跳水，房地产不及预期，浆价起伏不及预期。